見聞交易日記2017年8月7日(圖)

2017-08-07 | 來源: 宏觀交易員 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　2017年8月7日，星期一，晴，空氣質量優

　　摘要：美國非農數據靚麗提振歐美股市，打擊了債市。關於Repatriation的再次炒作使得DXY一漲再漲。本周重點關注周末CPI.

　　歐洲時間，歐洲股市小幅低開，各國政府債收益率在昨日大幅走低的情況下，於收盤點位上下微幅震蕩彈。數據面相當平靜。感覺市場還是在等晚上NFP給出方向。債券市場方面有人買入大筆ust call，似乎是要押注AHE大幅不及預期啊。FX則有少量的USDJPY call的成交。4點，意大利6月零售銷售同比 1.5%，前值 1%；環比 0.6%，預期 0.1%，前值 -0.1%。還不錯，但零售是滯後指標啊。然後是有民調顯示Macron支持率快速下落，接著市場上就有人大筆買入BUND（德國國債）賣出OAT（法國國債）。再就是有消息說德國政府打算出讓15.6%的德商（Commerzbank）股權。5:30，市場有消息說Session打算對白宮泄密一事進行嚴打。據說已經抓了4個。然後就很平靜了，市場都在等NFP。

　　美國時間，重頭戲原以為在NFP的AHE上。8:30，美國7月非農就業人口 +20.9萬，預期 +18萬。失業率 4.3%，創十六年新低。勞動力參與率 62.9%，前值 62.8%。AHE環比 0.3%，為五個月最大增速，預期 0.3%，前值 0.2%。就業增長主要來自服務業，尤其是休閒（餐館酒吧等）和醫療行業；薪資增長則主要來自制造業。勞動參與率有所提高，否則失業率還能再低點兒。同期公布的美國6月貿易帳逆差436億美元，為去年10月來最小逆差；預期逆差445億美元，前值逆差465億美元修正為逆差464億美元。但是FX市場顯然反應有限，EURUSD還是在1.1825附近，利率市場比較給力，TY上了3bp。9:48，美國白宮國家經濟顧問Cohn：美國經濟增速將為減稅提供資金補充。我們當然希望公司將資金帶回美國。這個repatriation tax顯然重重擊中了FX市場，DXY扶搖直上，從93.11一口氣漲到93.71.類似的事情美國政府在2005年幹過，當時就是造成美元大漲。現在估計美國跨國公司在境外留存美元中至少2tri以非美貨幣形勢存在，所以市場這麼大動靜完全可以理解。10:22，GDPNow下調美國第三季度GDP預期0.3個百分點，至增長3.7%。11:22，NowCast上調美國第三季度GDP預期至增長1.98%，得益於ISM制造業指數向好，之前料增1.92%。油價方面，凌晨1點，美國油服貝克休斯：美國8月4日當周石油鑽井機減少1台，至765台，為最近三周裡第二周下降。美國8月4日當周天然氣鑽井數減少3台，至189台；8月4日當周總鑽井數減少4台，至954台。但是顯然50是WTI近期一個很強大的門檻。另外，凌晨5點，美國國務院正式通知聯合國：有意退出巴黎氣候協定，但若“能看到對美國、美國公司、美國工人、民眾及納稅人更有利的條款，”總統特朗普“對再次加入仍然持開放態度”。

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　　亞洲時間，受美國良好數據影響，今天大部分亞洲國家股市都上漲。$/Asia掙扎了幾次，還是偏弱。國內方面，央媽進行1300億元7天期逆回購操作，1200億元14天逆回購操作。央行公開市場今日將有3100億逆回購到期。價格不變，等於回收600億元流動性。銀行間和交易所資金面都較為寬松，但是債市受美債影響，大幅下行。170010開盤即低開2bp，全天下行5bp左右；國債期貨全線下跌，熊陡走勢極為明顯。黑色系受國內盛傳限產的紅頭文件影響，繼續強勢拉升。從5月下旬到現在已經45%了，考慮到期貨交易的高杠杆特性，估計關於空頭爆倉的傳聞都是真的——其實爆倉一點兒不可怕，可怕的是穿倉！大A股縮量上行，早盤有神創領漲後逐步下行，下午則由各種漂亮50/500領銜演出。

　　總結，周五美元空頭等於是遭受雙重打擊，nfp和Cohn關於Repatriation的提法。後者引發的EUR拋盤至少比NFP大70%以上。而這對組合拳使得FX市場的放量使得之前大筆押注usd持續走軟的HF非常受傷（截至到上周二倉位顯示HF關於USD的空頭頭寸再次達到2013年以來新高），所以估計EUR等即便是能夠相對USD走強也需要一段時間才能恢復。我個人認為如果Trump覺得一攬子減稅計劃太難推進，單獨把Repatrition拿出來也不是沒有可能。今天札記題目就是說這事兒，”目標小失誤小“。從他的推可以感覺到他已經對涉俄調查有所畏懼，從戰略的角度出發做成什麼事兒已經刻不容緩。所以Repatriation很可能是8/9月份市場和Trump政府共同炒作的重點。尤其是在8月份，而9月份債務上限的事兒可能會削弱這個主題的影響。